主要原料铁矿石和焦炭价格依然在不断上涨，而钢价的上升空间已经被疲软的需求大大压缩
哪个行业在上半年最为风光？无论从中报还是业绩预告来看，这顶桂冠都落在了钢铁行业的头上。
目前已经公布的数据显示，今年上半年，钢铁全行业将至少取得20%至30%的净利润增幅。来自国信证券的数据称，纳入统计的71家大中型钢铁企业实现产品销售收入13273.8亿元，同比增长41.78%；实现利润1010.47亿元，同比增长26.1%。之前，重庆钢铁(601005.SH)预增收益同比增长高达60%。
8月12日，钢铁业龙头之一的鞍钢股份(000898.SZ)率先披露半年报：该公司钢、材产量及销售收入、利润总额等指标均创历史最好水平，实现营业收入401.68亿元，同比增长22.71%；实现净利润59.8亿元，同比增长24.48%。
不过，钢铁行业的前景并不如财务报表中显示的那么好。“看不见的风险”主要来自于不断攀升的铁矿石、焦炭价格，以及下游钢材需求的下滑预期。成本增加，需求不振，这种“上下夹击”成为了压在业内人士心中的一块大石头。
卖方也认识到了这一点，联合证券钢铁分析师黄静7月份的月报中直指“最好的时期已经过去”，“钢铁第一分析师”国信证券的首席分析师郑东也表示“下游行业的增速下降正逐渐向钢铁行业传导，未来钢铁行业的业绩增速下降将在所难免”。摩根士丹利则称，中国的钢铁市场在2008年下半年进入了消化库存的阶段，需求增长将放缓至10%之下。
“矿石年度是从4月开始算一个周期，下半年的成本压力会更大，同时下游产业链的资金已经显得紧张。”宝钢股份的董秘陈缨告诉理财周报记者，尽管目前不知道下半年具体政策有何变化，但“我们的压力很大”。
危险信号：钢价回落
不断高企的铁矿石成本是各界瞩目的焦点，在今年的铁矿石谈判中中国依然未能顶住涨价压力，被迫接受了铁矿石价格65%的涨幅。除此以外，在原油价格不断高企的背景下，焦炭、煤电等原料的价格也节节攀升。
以焦炭为例，年初时每吨价格不过在千元左右，而到了6月底价格已达3000元左右，涨幅高达200%。“每吨铁水需要450千克左右的焦炭，按此计算，仅焦炭成本就上升了1000元左右”，国信证券钢铁业研究员秦波介绍说。
在成本高企的情况下，钢铁企业采取了提高钢材价格的方式试图消化压力。钢铁产品一直处于不断涨价的过程中，今年上半年最高涨幅超过40%。
提价的办法在去年被证明是可行的，但情况也在悄悄起着变化。提价并不能扭转钢铁企业不断下滑的毛利率，鞍钢的半年报显示，尽管上半年产品平均价格提高19.08%，但原材料价格大涨也造成了吨钢成本同比增长26.47%。武钢股份(600005.SH)的财报也显示，其钢铁产品毛利率减少4.62个百分点，其中，热轧产品减少3.85个百分点，冷轧产品减少4.15个百分点。 |
