中国经济政策重心转向促增长

作者:    来源:中联钢网   点击数:

中国果断采取刺激经济的行动，在近三年来首次下调银行存款准备金率。分析人士说，这可能是一轮放松货币政策的行动之始，目的是在贸易和房地产领域双双疲弱之际提振中国经济。

下调存准率的举动表明，中国已经将推动经济增长而非通胀担忧放在首位，哪怕这要冒着重新引发北京方面此前数月拼命打压的楼市泡沫的风险。渣打银行(Standard Chartered)研究中国的经济学家王志浩(Stephen Green)说，这是个大手笔，表明中国现在处于放松调控的状态。

中国央行说，将从12月5日起下调主要银行存款准备金率0.5个百分点，降至21%的水平，这是2008年12月以来首次下调存准率。此举将为银行释放约人民币3,900亿元(约合610亿美元)资金用于发放贷款。渣打银行说，预计明年1月中国会再次下调存准率，因为春节前可能会出现流动性危机。汇丰银行(HSBC)也预测认为，中国当局会批准再次下调存准率以及增加贷款总额。

中国更有可能通过改变存准率、而不是减息来刺激经济增长，因为中国领导人认为，调整银行存准率可以比在全国范围内放松银根更好地实现既定目标。

中国的这一举措出台几小时后，发达国家六大央行周三宣布，一致同意向有需要的任何银行提供更低息的美元贷款。这六大央行分别是美联储(U.S. Federal Reserve)、欧洲央行(European Central Bank)、加拿大央行(Bank of Canada)、瑞士央行(Swiss National Bank)、英国央行(Bank of England)和日本央行(Bank of Japan)。一位央行官员说，中国人自己采取了行动。

中国央行以前从没有与其它主要央行协调行动。中国央行本身无权就货币政策做出重大决定，而是必须征得中国最高行政机构国务院的同意。中国央行官员没有回应要求置评的电子邮件。

中国央行的行动反映出中国最高领导人对全球经济走势越来越浓重的悲观情绪。11月末，中国国务院副总理王岐山说，全球经济形势依然十分严峻，当务之急是确保经济复苏。上月早些时候，总理温家宝说，欧洲债务危机对全球经济复苏带来严峻挑战。

欧洲可能陷入衰退，美国正在勉力维持脆弱的复苏，而日本又遭遇沉重打击，在这种情况下，中国的出口增长持续低迷，预计未来的情况会更加糟糕。中国官方制造业采购经理人指数定于周四发布，很多分析人士预计该指数会降至50以下，这一数字表明中国制造业开始收缩。汇丰银行11月发布的中国制造业采购经理人预览指数已经降到了50以下。

令中国的困境进一步加剧的是国内住宅房地产市场。此前，政府大幅提高房屋首付比例，并限制对开发商的银行贷款，以便遏制高涨的房价。政策措施确实奏效了，但代价却是经济增速放缓。

凯投宏观(Capital Economics)研究中国问题的经济学家威廉姆斯(Mark Williams)说，过去几周的数据一直很差，新屋开工增长为零，发电量增速放缓，11月份的出口数据将很糟糕，（政府）可能已经暗地里预先看过数据了。所有这一切都可能引发政策转变。