创新发展模式 直面挑战抓机遇

—— 我国钢企资本运作、资源整合风起云涌

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钢铁行业在急速发展过程中诸如产能规模增长过快、产业结构不合理、产业集中度偏低、对能源和环保的压力过大等问题日益严重，使其成为国家宏观调控的重点对象。同时，发端于21世纪初的“全球第四次钢铁工业大规模重组”对我国的钢铁工业结构调整带来了很大影响。因此，如何通过资本运作、战略重组来调整钢铁产业结构，提升国内钢铁企业国际竞争力，成为政府和企业正在探索的重大课题。

2005年7月，国家颁布了《钢铁产业发展政策》，原则上不再扩大钢铁产业的总体规模，提倡在淘汰落后和存量调整中形成新的生产能力，对增量投资设定更高的准入门槛；鼓励钢铁产业的组织结构调整，通过跨地区的整合重组，扩大具有比较优势的骨干企业集团规模，提高产业集中度。近年来，国家发改委和国务院国资委在推动钢铁行业联合、重组上不遗余力，加快了国内钢铁行业整合、重组的速度。

国内钢铁行业的整合主要包括两种方式：一种是外资钢铁公司并购国内钢铁企业，通过技术和规模的提升，加速行业优胜劣汰；另一种是国内的钢铁龙头企业，通过集团整体上市或战略性并购重组，促进钢铁产业集中度的提高。

近年来，外资抢滩国内钢铁市场、参与国内钢铁企业改革重组的积极性颇高。米塔尔巨资并购了华菱管线股权；阿赛洛谋求与莱钢股份合作；澳大利亚矿业巨头BHP矿业集团公司欲参股安阳钢铁；米塔尔曾洽购包头钢铁集团49%股份。

在国内政策鼓励和国外环境压力下，目前国内企业之间自觉进行整合重组的积极性在增高。特别是在国家通过新建项目行政审批来控制钢铁产能扩张速度的压力下，通过整合资源实现整体上市和战略性并购重组提升核心竞争能力成为大型钢铁企业资本运作的主要方向。武钢股份、宝钢股份、鞍钢新轧等上市公司，已经完成了整体上市。目前，正在进行全国范围的战略布局，寻求外延式扩张，以求在未来的市场竞争中取得领先地位。2005年8月16日，鞍钢、本钢已联合重组成鞍本集团；2007年4月28日，宝钢集团新疆八一钢铁有限公司正式揭牌，标志着国内钢铁企业跨地区资产重组取得实质性进展。2008年3月17日，广东与宝钢合作开展湛江钢铁基地项目建设；同日，武钢建设新钢铁基地的项目也得到批准，与广西国资委共同设立武钢柳钢联合有限责任公司，建设防城港项目；9天后的3月26日，由济钢、莱钢、山东省冶金工业总公司所属企业（单位）重组成立山东钢铁集团有限公司正式挂牌。

另外值得关注的是，国内的民营钢企也在加速整合重组。2007年12月，国内最大的民营钢铁企业沙钢集团与另一家民营钢企永钢集团签约，沙钢收购永钢25％的股权，成为目前后者最大的股东。沙钢两年来三次大举收购国内钢厂。2007年9月，沙钢买下河南最大的民营钢企安阳永兴钢铁有限公司80％的股权。此前的2006年6月，沙钢收购了苏北地区最大钢厂淮钢90.5％的股权。就在北京奥运会开幕式的当天，民营钢企通用钢铁在美国纽约证券交易所主板成功登陆，成为在纽交所主板上市的第一家中国概念的钢铁公司，并雄心勃勃地参与到整合中国钢铁行业中去。

当前，资产重组、企业并购、企业并购整合，已成为资本化、市场化、国际化的趋势。在这种形势下，一个在竞争中生存的企业已经很难真正地远离整合了，对企业家而言，面前似乎只有两种选择：要么整合别人，要么被别人整合。